Главное
- A-Book передаёт риск клиентов поставщикам ликвидности; B-Book оставляет его у брокера.
- Большинство брокеров используют гибридную модель с маршрутизацией по группе или профилю клиента.
- При любой модели необходимы мониторинг экспозиции и чёткие правила.
A-Book
Клиентские ордера передаются поставщикам ликвидности. Брокер зарабатывает на спредах, наценках и комиссиях, а рыночный риск несёт LP.
B-Book
Брокер выступает контрагентом по сделкам клиентов. Это может быть прибыльно, но концентрирует риск у брокера и требует надёжного мониторинга и капитала.
Гибридная модель
Поток маршрутизируется по группе, символу, объёму или поведению клиента. Например, опытные клиенты или клиенты с большими объёмами могут идти в A-Book, а небольшой розничный поток — интернализироваться.
Настройка в MetaTrader
- Правила маршрутизации на уровне групп, часто через мост.
- Лимиты экспозиции по символам.
- Оповещения о крупных позициях и нетипичном поведении.
- Ежедневные отчёты по рискам и токсичному потоку.
Риск-политика — решение руководства; настройка и мониторинг — техническая работа. См. Риск-менеджмент.